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国际金融学计算题二

考研考试网 2015-04-20 09:43:52

下面的计算题主要围绕国际金融学相关知识点来出题的,主要考察考生对国际金融学相关知识点的掌握程度,希望考生认真练习。考生如果对文中的解答题有不懂的知识点,可以联系我们,这里有专业的指导老师帮您解答,也可以加考研交流群QQ 324943679,也可关注官方微信号:zgkaoyan365。

346.在伦敦市场,现汇价为£1=US$2.0040—2.0050,一年期期汇为升水200—190,市场利率为13%。同期美国市场利率为11%。现有一美国投资者想套利,期限为一年,问此投资者采用何种方法可以避免汇价变动的风险?若采用这种办法,此投资者购人1万英镑套利的净收益是多少?

答:

1)该投资者可以在伦敦现货市场上按现汇价格用美元购入1万英磅存入英国银行的同时,再按远期英磅价格卖出一年期英磅远期,如此可以锁定利润。

2)首先此投资者在美国内以11%的利率借入20050美元一年期定期贷款,一年后的总成本为:20050*(1+0.11)=22255.5美元;其次,用20050美元在伦敦现汇市场上购入1万英磅存入英国银行,则一年后总收益为:10000*(1+0.13)=11300英磅;再次,同时在期汇市场上卖出11300英磅的一年期远期合同,远期汇率为£1=US$1.9840—1.986,所获得收为:11300*1.9840=22419.2美元;后,一年后,用英国市场的收回的美元不还美国的银行贷款,套利净收为:22419.2-22255.5=163.7美元。

347.在法兰克福市场,现汇价为£1=DM3.15,利率为8.8%,而伦敦利率为10.8%,试计算六个月的远期汇价。

答:

在德国借入DM3150,半年后本利为3150*(1+0.088)0.5=DM3285.68,设六个月远期汇价为£1=DMx,则六个月后DM3285.68在远期外汇市场上可以购入£3285.68/x,我们如果设不存在套利机会,则有下式成立:

1000*(1+0.108)0.5=3285.68/x

解该方程可得:x=3.12,所以六个月的远期汇价为:£1=DM3.12

348.若一国本年度借债总额为1000亿美元,而本年到期应偿还的本金及利息为800亿美元,本年度该国的商品和出口创汇为4,000亿美元,试计算偿债率,并说明该国借债是否应当控制?可否引发债务危机?

答:

1)外债偿债率指外债还本付息额与当年商品和服务出口额之比。该国偿债率为:800/4000*100%=20%.

2)一般认为,若一国的偿债率于20%~25%,就属于外债过多,有发生偿债困难和债务危机的危险。但偿债率并不是考察一国外债规模是否适度的指标,要结合外债结构、币种及本国经济发展状况综合考察。

3)从一般的标准来看,该国应当对其外债规模加以控制,因为它已经接近国际一般的偿债率警戒线。否则就会有引发债务危机的可能性。

349.某公司借人一笔5年期贷款,英镑和美元两种货币可供选择,在伦敦市场的上汇率为:1英镑等于2美元,且预期美元有下跌趋势。假定5年后,英镑兑美元的汇率为1:5.5。再假定美元的年利率为10%;而英镑的年利率3%,贷款是到期时一次还本付息,试计算该公司借人哪种货币较为有利。

答:

1)该借款人需借入1000英磅,则在现汇市场上需借入的美元为2000美元;

2)果现在借入1000英磅,5年后本息为:1000*(1+0.03)5=1159.27英磅;

3)如果现在借入2000美元,5年后本息为:2000*(1+0.10)5=2102.02美元;

4)如果的年期英磅兑美元汇率为1:5.5,则借入1000英磅5年后的本息和折算为美元为:1159.27*5.5=6379.99美元

5)由此可见,该公司介入美元比较有利,因为5年后所还本息和相对较少。

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