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2018年注会《财务成本管理》精选练习题(3)

中公会计 2018-06-21 16:23:43

要想注会复习得好,每天做题不可少。小编不定时给大家提供2018年CPA考试模拟试题、答案加解析,帮你分析易错项,把握出题方向,掌握知识点。以下是中公会计网整理的2018年注会《财务成本管理》精选练习题,赶快做起来吧!

1、[单选题]下列关于资本市场线的理解,不正确的是( )。

A.如果存在无风险证券,新的有效边界是经过无风险利率并和机会集相切的直线,该直线称为资本市场线

B.存在无风险投资机会时的有效集

C.总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险利率

D.投资者个人对风险的态度不仅影响借入和贷出的资金量,也影响最佳风险资产组合

2、[单选题]已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和14%,无风险报酬率为6%,假设某投资者可以按无风险利率取得资金,将其自有资金200万元和借入资金40万元均投资于风险组合,则投资人总期望报酬率和总标准差分别为( )。

A.10.8%和16.8%

B.10%和14%

C.13.2%和16.8%

D.8%和15%

3、[单选题]关于贝塔值和标准差的表述中,正确的是(  )。

A.贝塔值测度系统风险,而标准差测度非系统风险

B.贝塔值测度系统风险,而标准差测度整体风险

C.贝塔值测度经营风险,而标准差测度财务风险

D.贝塔值只反映市场风险,而标准差只反映特有风险

4、[单选题]某只股票要求的收益率为16%,收益率的标准差为18%,与市场投资组合收益率的相关系数是0.4,市场投资组合要求的收益率是13%,市场组合的标准差是4%,假设处于市场均衡状态,则市场无风险收益率和该股票的贝塔系数分别为( )。

A.3%和1.8

B.9.25%和1.8

C.9.25%和2

D.10%和2

5、[多选题]下列关于报价利率与有效年利率的说法中,正确的有( )。

A.报价利率是包含通货膨胀的金融机构报价利率

B.计息期小于一年时,有效年利率大于报价利率

C.报价利率不变时,有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减

D.报价利率不变时,有效年利率随着计息期利率的递减而呈线性递增

答案与解析:

1、【答案】D

【解析】投资者个人对风险的态度仅仅影响借入和贷出的资金量,不影响最佳风险资产组合。

2、【答案】A

【解析】Q=240/200=1.2,总期望报酬率=1.2×10%+(1-1.2)×6%=10.8%,总标准差=1.2×14%=16.8%。

3、【答案】B

【解析】贝塔值测度系统风险,而标准差测度整体风险,系统风险也称为是市场风险,非系统风险也称为是特有风险。因此选项B正确。

4、【答案】B

【解析】本题的主要考核点是无风险收益率和贝塔系数的计算。

β=0.4×18%/4%=1.8由:Rf+1.8×(13%-Rf)=16%

得:Rf=9.25%

5、【答案】AB

【解析】选项A是正确的:报价利率是指银行等金融机构提供的利率,是包含通货膨胀的金融机构报价利率;选项B是正确的:有效年利率= ,当1年内复利次数多于1次时,实际得到的利息要比按报价利率计算的利息高,即计息期小于一年时,有效年利率大于报价利率;选项C是错误的:教材中例题按照插补法计算有效年利率,是假设报价利率不变时,有效年利率与每年复利次数呈线性关系,而且是线性正相关关系。但是实际上,当报价利率不变时,有效年利率随着每年复利次数的增加而呈非线性递增;选项D是错误的:报价利率不变时,计息期利率的递减是由于每年复利次数的增加而引起的,而有效年利率随着每年复利次数的增加呈非线性递增。

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