2018年注会《财务成本管理》精选练习题(8)
7月已至,2018注会综合阶段考试渐渐逼近,备战注册会计师的勇士们,平日里可以多做一些模拟题,用以检测自己的应试水平!本篇为2018年注会《财务成本管理》精选练习题,马上开始做题吧!
多选题
1、在市场经济条件下,决定企业资本成本水平的因素有( )。
A.证券市场上证券流动性强弱及价格波动程度
B.整个社会资金供给和需求的情况
C.企业内部的经营和融资状况
D.企业融资规模
E.整个社会的通货膨胀水平
2、在个别资本成本中须考虑抵税因素的是( )。
A.债券成本
B.银行借款成本
C.普通股成本
D.留存收益成本
3、留存收益的资本成本,正确的说法是( )。
A.它不存在成本问题
B.其成本是一种机会成本
C.它的成本计算不考虑筹资费用
D.它相当于股东投资于某种股票所要求的必要收益率
E.在企业实务中一般不予考虑
4、如果公司在下面哪些方面没有显著改变时可以用历史的B值估计权益成本( )。
A.经营杠杆
B.财务杠杆
C.收益的周期性
D.无风险利率
5、某证券市场20×1至20×3年的股票市场价格指数分别为2200,4800和3100,则下列表述正确的有( )。
A.算术平均收益率为24.12%
B.算术平均收益率为41.38%
C.几何平均收益率为18.71%
D.几何平均收益率为12.65%
答案与解析:
1、【答案】ABCDE
【解析】由于融资活动本身与外部环境的复杂性,资本成本要受资本市场和经营者决策的影响。
2、【答案】AB
【解析】因债务筹资的利息在税前列支,可以抵税,其个别资本成本中的资金使用费用为税后的年利息,而权益资金的股利是税后支付的,不能抵税,所以A、B正确。
3、【答案】BCD
【解析】保留盈余的成本是一种机会成本,它相当于股东投资于某种股票要求的收益率,但不必考虑筹资费用。
4、【答案】ABC
【解析】l3值的驱动因素很多,但关键的因素只有三个:经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性。如果公司在这三方面没有显著改变,则可以用历史的β值估计权益成本。
5、【答案】BC
【解析】算术平均收益率=[(4800-2200)/2200+(3100-4800)/4800]/2=41.38%
几何平均收益率=。
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