2021年中级会计职称考试《财务管理》每日一练(4-9)
1.(单选题)
依据资本资产定价模型,在确定资产的必要收益率时,能够获得补偿的风险是( )。
A.系统风险
B.全部风险
C.非系统风险
D.特殊风险
2.(单选题)
某上市公司2020年的β系数为1.24,短期国债利率为3.5%。市场组合的收益率为8%,则投资者投资该公司股票的必要收益率是( )。
A.5.58%
B.9.08%
C.13.52%
D.17.76%
3.(单选题)
证券投资组合中有A、B两种股票,β系数分别为0.85和1.15,A、B两种股票所占价值比例分别为40%和60%,假设短期国债利率为4%,市场平均收益率为10%,则该证券投资组合的风险收益率为( )。
A.6.00%
B.6.18%
C.10.18%
D.12.00%
4.(单选题)
已知某公司股票的β系数为0.8,短期国债收益率为5%,市场组合的风险收益率为10%,则该公司股票的必要收益率为( )。
A.8%
B.9%
C.11%
D.13%
5.(单选题)
在下列各项中,无法计算出确切结果的是( )。
A.后付年金终值
B.预付年金终值
C.递延年金终值
D.永续年金终值
1.【答案】A。
解析:非系统风险(或特殊风险、特有风险)可以通过资产组合消除,理性的投资人都会选择充分投资组合,而充分投资组合几乎没有非系统风险,因此,非系统风险与资本市场无关,资本市场不会对非系统风险给予任何价格补偿。在资本资产定价模型中,计算风险收益率只考虑系统风险,没有考虑非系统风险。
2.【答案】B。
解析:必要收益率=3.5%+1.24×(8%-3.5%)=9.08%
3.【答案】B。
解析:该证券投资组合的β系数=0.85×40%+1.15×60%=1.03,则该证券投资组合的风险收益率=1.03×(10%-4%)=6.18%。故B项正确。
4.【答案】D。
解析:根据资本资产定价模型:必要收益率=5%+0.8×10%=13%。
5.【答案】D。
解析:永续年金持续期无限,没有终止时间,因此没有终值。
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